揭秘你所不知道的投行世界

發(fā)布于：06-08

　　揭秘你所不知道的投行世界

　　薪酬調(diào)查機(jī)構(gòu)Emolument最近對(duì)倫敦1433名投行MD（董事總經(jīng)理）和Associate進(jìn)行了調(diào)查。結(jié)果顯示摩根大通MD的平均年薪92萬(wàn)英鎊，高居榜首，比第二名摩根士丹利高出35%。其他一線投行諸如德意志銀行、高盛、巴克萊、花旗、美銀等MD的年薪均在60-70萬(wàn)英鎊。

　　值得指出的是，一線投行的MD薪水至少有一半以上來(lái)自于獎(jiǎng)金，摩根大通的獎(jiǎng)金甚至高達(dá)基本工資的2倍。這意味著員工必須付出遠(yuǎn)超常人的努力，才能獲得與之相匹配的高收入。

　　從國(guó)別上看，MD年薪高于60萬(wàn)英鎊的7家投行中，僅德銀和巴克萊來(lái)自歐洲，其余五家都是美國(guó)投行?？梢娒绹?guó)人為了爭(zhēng)奪歐洲人才也是蠻拼的。

　　Associate的薪水雖然遠(yuǎn)不及MD，但各家銀行之間的差距卻不大，大多在10萬(wàn)英鎊左右。

　　MD長(zhǎng)成記

　　很多讀者都對(duì)投行充滿好奇，這里先給大家簡(jiǎn)單介紹一下上文提到的MD（以下部分介紹來(lái)自知乎網(wǎng)友Coco Laurence，特此鳴謝）。

　　之所以叫MD，主要是因?yàn)橛?guó)傳統(tǒng)公司（不僅僅是投行）的最高決策者一般稱作Managing Director，該說(shuō)法傳播到香港和新加坡被翻譯成“董事總經(jīng)理”。美國(guó)成為全球金融中心之后，MD體系被美國(guó)投行延續(xù)下來(lái)。

　　在華爾街，MD是一個(gè)非常高的頭銜，年薪可能超過(guò)一百萬(wàn)美元，但他可能不是董事或高管，甚至可能不會(huì)管理。高盛，盡管公司早已上市，但內(nèi)部仍采用且推崇具有合伙人性質(zhì)的MD制度。

　　關(guān)于MD，有一句很著名的話：Being a Goldman partner is like being knighted on the

　　battlefield by king Arthur, only this time the battlefield is the global financial market and the Holy Grail is, well, money.

　　（成為高盛的合伙人就如同騎士收到亞瑟國(guó)王的受封一般光耀，只是在這里騎士的戰(zhàn)場(chǎng)換成了全球資本市場(chǎng)，而“榮譽(yù)”便成為實(shí)在的“金錢”而已。）

　　在投行中要做到MD是一個(gè)十分漫長(zhǎng)的過(guò)程，少則10年，多則20年甚至更多。本科生畢業(yè)剛?cè)胪缎卸际菑膉unior analyst做起，在做到MD之前要經(jīng)歷Associate、VP、Director幾個(gè)階段。

　　具體而言，各家投行可能會(huì)略有差別，但大致總結(jié)下來(lái)就是下面這個(gè)MD升職階梯：

　　Junior Associate -> Analyst -> Senior Analyst -> Associate

　　-> Senior Associate -> Assistant Vice President -> Vice

　　President -> Senior Vice President -> Associate Director ->

　　Director -> Executive Director -> Managing Director

　　財(cái)經(jīng)網(wǎng)站BusinessInsider曾經(jīng)統(tǒng)計(jì)過(guò)華爾街投行各崗位的平均薪酬（下圖），MD的薪酬差不多是初級(jí)分析師的10倍：

　　曾有投行內(nèi)部人士對(duì)投行中職業(yè)軌跡做過(guò)如下描述：

　　剛進(jìn)去IBD，就是junior analyst，從pitch book 到 analyst presentation 和

　　management presentation

　　到入檔案，打印等等事情全都要干?；旧暇褪怯?xùn)練excel，ppt等功夫。很多時(shí)候在打印機(jī)房，一站就是1天…

　　然后3年左右，順利的話成為Associate?；旧暇褪强粗鳭unior工作，不滿意的，自己做。還是那些東西，但是加上要陪客人。陪IPO太子，千金買東西，做marketing，做presentation…

　　再過(guò)2-3年，可以成了VP… 這就不一樣了，很多人7年都還是associate，因?yàn)閂P就要建立人脈，能帶來(lái)客戶等東西了。當(dāng)然要求還是不是很高，不需要帶太多客戶，讓你boss覺得你有initiative還有就是technically competent。

　　從VP以上就是Director / Associate Director, Executive Director，最后Managing Director, 然后就是CEO，進(jìn)board之類的，嗯……. 那個(gè)時(shí)候估計(jì)也是50歲左右了。

　　高盛的MD

　　在華爾街投行，MD是僅次于合伙人的非管理類頭銜，榮升MD絕對(duì)是一件大事。高盛的MD更是大家羨慕的對(duì)象。

　　華爾街見聞曾介紹過(guò)，高盛并不經(jīng)常提拔MD，通常是1年一次。但這樣頻率被認(rèn)為太快。2013年時(shí)，高盛將MD選拔周期改為2年一次，并表示 “MD將授予表現(xiàn)最優(yōu)秀的員工，以保持激勵(lì)性”。

　　高盛30000多名員工中只有2000多名MD，在30歲之前當(dāng)上MD的更是鳳毛麟角。

　　2013年高盛280名新任命的MD中有一個(gè)明星人物Andrew Silverman，年僅28歲，是這一批中最年輕的。Silverman是哈佛數(shù)學(xué)系畢業(yè)，從事衍生品信貸和債券交易工作，曾入選福布斯30名30歲以下金融從業(yè)者榜單。

　　2015年，高盛晉升了425名員工為董事總經(jīng)理，其中6位來(lái)自中國(guó)大陸。

　　正如前文薪酬調(diào)查中提到，MD級(jí)別不含獎(jiǎng)金的基本薪酬約為50萬(wàn)美元。合伙人收入更高，據(jù)熟悉內(nèi)情人士，一個(gè)典型的高盛合伙人，其包括基本工資和獎(jiǎng)金在內(nèi)的2011年總收入約為300萬(wàn)至600萬(wàn)美元之間。而在形勢(shì)較好的年份，這個(gè)數(shù)字至少翻倍。

　　事實(shí)上，只要少數(shù)投行人最終升到MD。大部分初級(jí)分析師在高盛工作幾年后，就跳槽到對(duì)沖基金、私募基金或者其他行業(yè)。

　　瘋狂的加班文化

　　大多數(shù)人眼中的投行總是光鮮亮麗，但投行人高密度、超負(fù)荷的工作強(qiáng)度卻不為外界所知。

　　幾十年來(lái)，華爾街的公司和初級(jí)員工有一個(gè)心照不宣的約定：年輕的分析師同意每天工作15小時(shí)，放棄一切正常的生活，以換取高薪工作和不菲的收入。

　　現(xiàn)在賓夕法尼亞大學(xué)任教授、曾在高盛擔(dān)任associate的Alexandra Michel發(fā)表了一份對(duì)兩大投行歷時(shí)九年的研究報(bào)告，研究發(fā)現(xiàn)投行的員工每周最多工作120小時(shí)。

　　傳說(shuō)中的股票日內(nèi)交易培訓(xùn)班（第一期）

　　上課地點(diǎn)：上海

　　培訓(xùn)時(shí)間：2016年7月9-12日

　　咨詢電話/微信：13061694649

　　在沒(méi)有手機(jī)和電郵的日子里，人們?cè)陔x開辦公室之后還能休息片刻。但高盛全球聯(lián)席主管David Solomon表示：“如今，技術(shù)的進(jìn)步意味著我們必須24*7隨時(shí)待命。而且，因?yàn)槊總€(gè)人都被要求隨時(shí)保持暢通并即時(shí)回復(fù)消息，工作和生活幾乎沒(méi)有界限，也沒(méi)有休息?！?

　　去年，高盛的一則努力為實(shí)習(xí)生“減負(fù)”的消息令外界一片嘩然。高盛告訴暑期實(shí)習(xí)生，在午夜之前必須離開辦公室，早上7點(diǎn)之前不要回來(lái)，并且周六也不要來(lái)工作。

　　有人調(diào)侃稱，高盛是在告訴實(shí)習(xí)生，一天只要工作17個(gè)小時(shí)就夠了。

　　但近年來(lái)，事情可能會(huì)發(fā)生變化。前年開始，高盛告訴投行部門的初級(jí)分析師，周六不要加班，并要求所有的分析師每周平均工作時(shí)間不超過(guò)70至75小時(shí)。幾周前，美銀美林建議員工每月至少周末休息四天。兩周前，瑞信也告訴分析師，周六不要在辦公室加班。

　　這些變化看上去很小，但在華爾街，這些消息有著巨大的沖擊力。如今，隨著硅谷創(chuàng)業(yè)潮再度興起，越來(lái)越多的投行初級(jí)員工正在逃離紐約，轉(zhuǎn)投加州的懷抱。在那里，他們可以拿到誘人的期權(quán)，享受彈性工作制，一邊在跑步機(jī)上工作，一邊享受著吃不完的免費(fèi)零食。

　　硅谷的沖擊會(huì)讓華爾街瘋狂的加班文化有一點(diǎn)點(diǎn)改變嗎？但愿吧。