只有這樣，企業(yè)高管薪酬才能實(shí)現(xiàn)激勵(lì)的目標(biāo)

發(fā)布于：03-07

　　高管高薪近年來(lái)一直受“收益私人化，風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)化”的指責(zé)。企業(yè)做大做強(qiáng)了，相應(yīng)地高管薪酬也增長(zhǎng)，這是順理成章的。然而，高管薪酬一味地上漲，若企業(yè)并沒(méi)有相應(yīng)地做大做強(qiáng)，甚至企業(yè)嚴(yán)重虧損，高管照樣漲薪，則有轉(zhuǎn)移財(cái)富而非創(chuàng)造價(jià)值之嫌。所以，建立合理的高管薪酬體系，就一直是社會(huì)關(guān)注的問(wèn)題。

　　組合運(yùn)用激勵(lì)工具

　　企業(yè)高管薪酬激勵(lì)體系頗為復(fù)雜，在西方國(guó)家稱其為薪酬包(compensation Package)，其中各個(gè)要素結(jié)構(gòu)合理化，乃是高管薪酬激勵(lì)性合理化的重要內(nèi)容。

　　薪酬激勵(lì)工具多種多樣，各有功能和針對(duì)性，需組合運(yùn)用并形成合理的結(jié)構(gòu)，才能實(shí)現(xiàn)激勵(lì)目標(biāo)。單純依靠某一種激勵(lì)工具，則不可能達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。

　　就貨幣激勵(lì)而言，主要分為基本年薪和績(jī)效年薪兩種形式，基本年薪是企業(yè)高管在年度經(jīng)營(yíng)過(guò)程中。提供日常經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)而應(yīng)取得的基本薪酬，是對(duì)人力資本的基本補(bǔ)償。這是一種基本保障性，不與企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效掛鉤，通常與職務(wù)、崗位、資力、學(xué)歷相關(guān)，一般根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、企業(yè)平均收入水平、地區(qū)平均工資水平或全國(guó)平均工資等因素來(lái)確定。

　　績(jī)效年薪則是企業(yè)高管在一定經(jīng)營(yíng)期間內(nèi)為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值而獲得的激勵(lì)性薪酬，主要體現(xiàn)當(dāng)期的經(jīng)營(yíng)成果。這是一種短期激勵(lì)，與企業(yè)本年度經(jīng)濟(jì)效益掛鉤，年終發(fā)放或每月按比例預(yù)發(fā)。

　　股權(quán)激勵(lì)則是屬于長(zhǎng)期激勵(lì)，具有協(xié)調(diào)所有者與高管長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的功能，使高管能夠像投資者那樣關(guān)注企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。股票期權(quán)對(duì)鼓勵(lì)高管在任職期間努力工作、關(guān)心企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，也可以起很好的作用。

　　至于福利計(jì)劃，則是為了解決高管后顧之憂，可以彌補(bǔ)貨幣激勵(lì)的不足。

　　對(duì)于不同層級(jí)的人，激勵(lì)工具的組合也不一樣，一線員工主要靠貨幣薪酬激勵(lì)，而企業(yè)高管的激勵(lì)，不僅需要績(jī)效年薪這種貨幣激勵(lì)，而且需要股權(quán)、股票期權(quán)、股票增值計(jì)劃等長(zhǎng)期激勵(lì)，長(zhǎng)期激勵(lì)應(yīng)占較大比重。

　　要注重長(zhǎng)期激勵(lì)

　　長(zhǎng)期激勵(lì)主要是考查基于長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的薪酬在總薪酬中所占的比例。該比例越大，則薪酬將在更大程度上取決于其長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)。如前所述，股權(quán)激勵(lì)著眼于未來(lái)，把高管收益與對(duì)企業(yè)未來(lái)績(jī)效的貢獻(xiàn)聯(lián)系起來(lái)，促使其不斷為企業(yè)博取更大的價(jià)值，從而也為自身帶來(lái)盡可能的高收益。

　　其實(shí)，貨幣薪酬中的績(jī)效獎(jiǎng)勵(lì)只要設(shè)計(jì)得當(dāng)，亦可發(fā)揮中長(zhǎng)期激勵(lì)效應(yīng)。傳統(tǒng)績(jī)效獎(jiǎng)勵(lì)的問(wèn)題在于將其等同于績(jī)效年薪，一年一考核，而企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的效果往往具有滯后性。這種激勵(lì)機(jī)制就會(huì)驅(qū)使企業(yè)高管大搞“政績(jī)工程”或者“面子工程”，追求短期績(jī)效，最終可能損害企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。

　　有兩種方法可以防范這種追求短期利益而損害長(zhǎng)期利益的弊端，一是在年度考核之外，設(shè)立任期考核，并支付相應(yīng)的任期績(jī)效薪酬。二是績(jī)效薪酬可以分期兌現(xiàn)。通過(guò)測(cè)算確立當(dāng)期發(fā)放數(shù)額和未來(lái)一定期限發(fā)放的數(shù)額，以防業(yè)績(jī)好的時(shí)候高管薪酬很高，而業(yè)績(jī)下滑時(shí)卻無(wú)人負(fù)責(zé)的問(wèn)題。這樣，將業(yè)績(jī)好的時(shí)候部分高管薪酬預(yù)留下來(lái)，如遇后來(lái)業(yè)績(jī)下滑或者發(fā)現(xiàn)業(yè)績(jī)不真實(shí)，即可從預(yù)留部分進(jìn)行扣除，從而有效地引導(dǎo)高管考慮企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

　　激勵(lì)過(guò)度的道德風(fēng)險(xiǎn)

　　薪酬的風(fēng)險(xiǎn)性事實(shí)上反映了激勵(lì)性，亦稱激勵(lì)維度。它考量的是變動(dòng)薪酬在總薪酬中所占比例，即薪酬在多大程度上處于風(fēng)險(xiǎn)之中。該比例愈大，則薪酬中固定薪酬在總薪酬中的比例愈小，薪酬將更多地取決于業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

　　要實(shí)現(xiàn)激勵(lì)目標(biāo)，就必須有適當(dāng)比例的變動(dòng)薪酬，而不論業(yè)績(jī)好壞，高管薪酬都是旱澇保收，顯然與激勵(lì)目標(biāo)格格不入。至于變動(dòng)薪酬到底占多大比例，因行業(yè)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)特征而異，因企業(yè)發(fā)展階段而異，甚至因企業(yè)高管個(gè)人偏好而異。

　　值得注意的是，這并不是風(fēng)險(xiǎn)性或者激勵(lì)性愈大愈好。恰恰相反，風(fēng)險(xiǎn)性過(guò)大，激勵(lì)過(guò)度會(huì)誘發(fā)高管“道德風(fēng)險(xiǎn)”，華爾街引爆的全球性金融危機(jī)充分說(shuō)明這個(gè)問(wèn)題。正是在離譜高薪的利益誘惑和驅(qū)動(dòng)下，金融機(jī)構(gòu)挖空心思設(shè)計(jì)出不斷翻新的結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品。

　　實(shí)現(xiàn)薪酬水平合理化

　　薪酬其實(shí)就是人力資本的價(jià)格，企業(yè)高管薪酬必須具有競(jìng)爭(zhēng)力。這是因?yàn)椋玫钠髽I(yè)高管是具有特殊稟賦的人才，屬于稀缺資源。物以稀為貴，這是市場(chǎng)規(guī)律。面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，好的高管在一定程度上決定著企業(yè)的成敗，為了吸引這種稀缺資源，為了激勵(lì)制定和實(shí)施促進(jìn)企業(yè)價(jià)值最大化的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，高管薪酬價(jià)格不菲也是自然的，世界各國(guó)是這樣。

　　但是高管薪酬是個(gè)相對(duì)概念，分析企業(yè)高管薪酬是否合理時(shí)，不僅要考慮相似行業(yè)、相似規(guī)模企業(yè)高管的大致市場(chǎng)價(jià)位，還應(yīng)結(jié)合特定高管的角色、責(zé)任、績(jī)效及其個(gè)人偏好等因素予以綜合考量。

　　需要強(qiáng)調(diào)的是，企業(yè)高管薪酬設(shè)計(jì)應(yīng)充分考慮公平性。這是企業(yè)團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)特征的體現(xiàn)，企業(yè)高管只是團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)的領(lǐng)導(dǎo)者，企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策要轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，還需要團(tuán)隊(duì)成員協(xié)作，團(tuán)隊(duì)成果分配的公平性會(huì)直接影響成員協(xié)作的積極性和能動(dòng)性。

　　依據(jù)波特-勞勒模型，工作績(jī)效是一個(gè)多維變量，除了個(gè)人努力程度之外，還受到個(gè)人能力與素質(zhì)、外在的工作條件和環(huán)境、個(gè)人對(duì)組織期望意圖的感悟和理解以及對(duì)獎(jiǎng)勵(lì)公平的感知這四個(gè)因素的影響。個(gè)人努力程度的大小，取決于個(gè)人對(duì)內(nèi)在、外在獎(jiǎng)勵(lì)價(jià)值特別是內(nèi)在獎(jiǎng)勵(lì)價(jià)值的主觀評(píng)價(jià)，以及對(duì)努力一績(jī)效關(guān)系和績(jī)效薪酬關(guān)系的感知情況。

　　可見，企業(yè)高管薪酬設(shè)計(jì)不僅要考慮市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，以吸引和留住優(yōu)秀企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)，還應(yīng)充分考慮企業(yè)內(nèi)部分配的公平性，考慮不同層級(jí)職工之間的利益協(xié)調(diào)。只有這樣，企業(yè)高管薪酬才能實(shí)現(xiàn)激勵(lì)的目標(biāo)。否者，企業(yè)高管薪酬激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)不合理，高管與職工收入差距過(guò)于懸殊，對(duì)公司的成本則遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)薪酬本身，可能對(duì)企業(yè)價(jià)值最大化構(gòu)成災(zāi)難性影響。